【兴证非银&金融科技】第一创业2024中报点评：业绩表现亮眼，固定收益优势突出

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投资要点 第一创业发布2024中报，报告期内分别实现营收和归母净利润15.24亿元和4.00亿元，同比分别+5.5%和+26.6%；单二季度分别实现营收和归母净利润8.51亿元和2.57亿元，环比分别+26.3%和+79.3%。加权平均ROE同比+0.5pct至2.6%；剔除客户资金后经营杠杆为2.35倍，较年初下降5.1%。 收费类业务随行就市，资金类业务支撑业绩表现。 收入端，2024上半年公司分别实现收费类和资金类业务收入7.41亿元和6.74亿元，同比-8.8%和+20.4%；市场成交和发行疲弱下，公司收费类业务收入收缩，资金类收入成为公司主要业绩增量；支出端，公司管理费用同比+5.1%至10.35亿元，管理费用率同比下降0.28pct至68.3%，公司转回信用减值损失151万元。 财富管理质效提升，资管业务韧性显现。 收费类业务方面，经纪、投行和资管净收入分别为1.54亿元、1.03亿元和4.67亿元，同比分别-14.4%、-15.5 ………………………………