2024H1信用债复盘：票息挖掘极致演绎

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是新朋友吗？记得关注我们公众号哦 摘要 2024年上半年，“资产荒”行情持续演绎，信用利差压缩至极低水平后，进一步下行动力不足。 1-2月，化债政策有序推进，“稳地产”政策持续发力，信用环境稳定，收益率低位水平市场对于票息挖掘的诉求进一步抬升，信用利差继续收窄；3月，伴随利率调整，信用债市场止盈情绪阶段性升温，一级发行利率走高，信用利差小幅走阔；3月末-6月中旬，受禁止“手工补息”影响，资金从银行存款流向银行理财和公募基金，对信用债的配置需求加大，叠加该阶段为信用债供给低点，“资产荒”行情趋于极致，信用利差整体明显收窄；6月下旬，资金宽松格局延续，叠加基本面弱修复、风险偏好回落，信用债收益率跟随利率品种下行，但下行幅度不及利率债，信用利差被动走阔。整体看，3年期AAA、AA+、AA中短票收 ………………………………