【专题】期权风云：波动率锥，判断波动率的神奇法宝

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哈喽，新年快乐！我是期权小师妹，新的一年，让我们继续在期权的交易世界里面闯荡吧！ 今天我们聊聊波动率锥，它是一种判断波动率和历史水平相比，是“便宜”还是“昂贵”的方法。 期权小师妹@期权时代综合整理于网络  01 波动率锥 波动率是一个强度概念，它是有时间窗口的。 通常我们讲， 波动率是一段时间内的平均波动率，它有两个基本的时间属性 ，一个是观察日期，记作T，一个是窗口长度，记作τ，我们固定窗口长度τ，而移动观察日期T，就可以得到波动率的时间序列。 以沪深300指数为例计算波动率的时间序列，把窗口长度固定为1天，我们可以得到日度的波动率（如图1所示）。 图1 日度波动率 我们把窗口长度固定为1个月，我们可以得到月度波动率的时间序列（如图2所示）。   图2 月度波动率 从上面两幅图中，我们能看到几个 ………………………………