DeepSeek 本地化部署推升 AI 资本开支需求｜国泰君安策略主题风向标2月第2期

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作者： 方奕 / 苏徽 核心观点： DeepSeek 本地化部署催化 AI 投资逻辑向硬件切换，关注主线性主题投资逻辑的演变和细分板块轮动。推荐：AI 应用/国产算力/并购重组/固态电池。 摘要 ▶  主题温度计：DeepSeek 本地化部署催化 AI 投资逻辑向硬件切换。 2 月 10 日-14 日热点主题日均成交额平均达 8.16 亿元，日均换手率4.87%均边际提升。春节后科技类主题交易热度显著提升，AI仍是最强主线，但结构上关注点过渡至 DeepSeek 大模型本地化部署带来的相关算力基建需求，AI 应用与算力行情呈现轮动特征。人形机器人主题短期大涨后震荡休整，《哪吒 2》票房攀升持续推升影视公司交易热度，苹果有望与阿里巴巴合作在国内开展 AI 业务，进一步拉高港股互联网热度。当前主题交易重心仍将聚焦重大产业机遇，但需关注主题演绎过程中的逻辑变化和细分板块轮动 ………………………………