主要观点总结
中信建投发布《储能产业2025年投资展望》，看好光储平价趋势下储能的投资前景。预测全球储能需求增长迅猛，特别是大型储能区域性爆发，家庭储能也呈现点状爆发。海外市场，尤其是美国仍是高毛利市场。但该行业估值未完全反映其增长潜力，预计2025年行业集中度的提升、政策和监管环境优化等因素将决定储能行业能否体现行业溢价。投资方向应为深耕细分场景、区域的优质标的，并关注产品质量可靠性等综合评价指标。
关键观点总结
关键观点1: 全球储能需求增长迅猛
中信建投预测全球电网储能、风能、锂电池、光伏、氢能等环节的需求增长迅速，尤其是储能是除氢能外增速最快的细分环节，预计2025年市场空间将超过2000亿元。
关键观点2: 储能需求呈现区域性和点状爆发
大型储能在中东、美国、欧洲等地呈现区域性爆发，同时家庭储能（户储）在巴基斯坦、乌克兰等人口大国需求也呈现爆发趋势。
关键观点3: 海外市场仍是高毛利市场
海外市场，尤其是美国，新签订单价格仍较高，毛利在40%以上，但不同区域的市场单价存在差异。
关键观点4: 储能行业估值未完全反映增长潜力
中信建投指出，虽然储能行业增速迅猛，但当前储能板块估值并未体现出这种超出行业的溢价。投资方向应为把握标的估值与其盈利预测的匹配性，关注特定市场和应用场景的相关企业。
关键观点5: 未来关键因素对储能行业估值的影响
行业集中度的提升、政策和监管环境优化、技术创新和成本降低等因素将成为决定储能行业能否体现行业溢价的关键。
文章预览
12 月 18 日， 中信建投发布 《 储能产业 2025 年投资展望 》。 中信建投看好 光储平价趋势下 储能的投资前景，并指出当前储能板块估值并未体现出超出行业的溢价。 中信建投预计2024-2030年期间，全球电网、储能、风电、锂电、光伏、氢能环节需求CAGR分别为4.9%、33.4%、15%、17.1%、13.5%、72.6%。 其中，储能是除氢能外，增速最快的细分环节，预计2025年储能市场空间将超过2000亿元。 需求方面， 大型储能呈现区域性爆发 ，中东市场大项目频频出现，美国市场进入抢装节奏，欧洲大项目从规划进入落地阶段，拉美、澳洲均有GWh级项目启动招标； 家庭储能（户储）则呈现点状爆发 ，特别是在巴基斯坦、乌克兰、尼日利亚、印尼、南非等有一定经济基础的人口大国，面对电力供应短缺，需求轮番爆发。 盈利能力方面， 海外市场，尤其是美国，仍是高毛利
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