【国君家电 | 行业】外销贡献增长动能，多数企业注重收入———家电板块24H1财报解读

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摘  要 报告导读： 行业整体收入业绩双降速，相较保利润，多数企业更注重收入规模；家电板块中期分红公司增多，多家公司股息率超5%。增持。 摘要： 行业整体收入业绩双降速，近两季度收入和业绩增速边际收窄。 家电板块 2024Q2 收入利润分别同比 +5.3%/+9.0% ，已连续两季度降速， Q2 较 Q1 分别降 4.5pct/ 降 4.7pct 。板块整体的表现仍受体量占比较大的白电影响，白电 2024Q2 收入利润分别同比 +5.1%/+13.2 。 复盘各板块业绩表现，我们主要发现：1）内外销拆分来看，大部分板块外销贡献主要增长动能 。其中白电新兴市场贡献海外主要增长；欧洲市场黑电品类的体育赛事营销带来海外高增；扫地机器人相对可选，内销增速放缓明显；智能家电品类由于产品技术领先对海外形成降维打击，依靠产品力抢占了海外市场规模，保持双位数的高增长。 2）相较保 ………………………………