【国金电子】台积电24Q3法说会纪要

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+ 投资逻辑 24Q3 收入增长12.8% QOQ 新台币，由强大智能手机、AI相关需求的3、5nm支撑，GM增长4.6 pct qoq达到57.8%，主要是更高的稼动率导致，以及成本优化。Operating expense是10.4%，opm增长5 pct qoq达到47.5%。Q3 EPS是12.54 TWD，ROE是33.4%。 3nm营收达到晶圆制造营收的20%，5、7分别为32%、17%。7和更先进制程占比达到69%。HPC增长11% QOQ，达到51%占比，智能手机QOQ增长16%，达到34%占比，IOT增长 35%，占比7%，汽车增长6%，占比5%，DCE减少19%，占比1%。 三季度末现金和等价物2.2万亿新台币。690亿美元。短期负债增长310亿新台币，长期负债减少380亿新台币，主要是debt payable部分变成短期负债。应收账款可周转率稳定在28天，库存周转天数增长到87天，主要是5、3nm晶圆。我们创造CFO为3920亿新台币，花费2070亿资本开支，以及910亿分红。现金增长到1.9万亿新台币。3季度美元资本开支 ………………………………