【华安证券·种植业】行业专题：种植行业系列报告三：供应季节性上量制约短期胶价，产能周期拐点值得期待

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点击上方 蓝字  关注华安证券研究 主要 观点 天然橡胶种植主要集中于东南亚地区，供给仍处于产能释放周期 天然橡胶的主要来源是巴西橡胶树，东南亚地区种植面积约占全球天然橡胶种植面积 90%。根据天然橡胶生产国联合会（ANRPC）数据，2023 年全球天然橡胶产量 1434.2 万吨，同比增长 0.7%，预计 2024 年全球天然橡胶产量同比增长 1.1%至 1450.2 万吨。 天然橡胶供给主要受开割面积和单位产量影响，从种植面积看，受次贷危机后经济恢复及 2009 年天然橡胶减产等因素影响，2010-2012 年东南亚主要产胶国胶农种植橡胶树积极性显著提高，全球天然橡胶种植面积于 2016 年左右达到峰值，之后由于天然橡胶价格持续低迷，部分主产国天然橡胶种植面积几无增长，天然橡胶新种和翻种面积也于 2012 年之后开始下滑。开割面积方面，2023 年 ANRPC 主要成员国总体 ………………………………