经典重温 | 化债新动向：未披露“一案两书”的新增专项债梳理

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新增专项债，一案两书 2024年6月以来，未披露“一案两书”的新增专项债发行节奏不断加快。我们在此前的报告中指出，新增专项债资金用于多个存量政府投资项目而非新增项目，推测是用于化解存量隐性债务风险，并结合专项债付息能力，分析各省利用新增专项债化解债务风险的空间。特此重温，以供参考。 近期，河南、大连相继发行未披露“一案两书”的新增专项债（简称“特殊新增专项债”），引发市场关注。本文梳理了“一揽子化债”以来特殊新增专项债发行情况，为相关业务风险化解提供参考。 从募集资金用途来看，特殊新增专项债资金用途仍为政府投资项目，但没有披露具体项目信息、单个项目资金使用规模，部分特殊新增专项债甚至未披露具体投向项目名称，或者明确用途为“存量”项目。 若新增专项债用于新增政府投资项目， ………………………………