【平安固收】信用债观察：宁夏或率先退出重点化债省份

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刘璐       首席分析师    S1060519060001 张君瑞    资深分析师    S1060519080001 摘要 1、信用事件： 债务风险下降以及稳增长重要性上升是退出重点省份的政策出台的主要背景。 已出台的大规模的债务置换政策能降低城投债务风险。24年11月财政部提到“实施这样一次大规模置换措施，意味着我们化债工作思路作了根本转变……从侧重于防风险向防风险、促发展并重转变” 。 央行关于融资平台的表态表明退出重点省份的难度已经有下降。 一揽子化债政策主要是针对隐性债务和融资平台债务，因此退重点省份的要求也应主要和这两类债务的化解有关。此次央行表示融资平台数量和债务规模都有了大幅下降，说明融资平台债务化解的难度下降较多。 近期银川通联表示“为自治区退出重点化债省份做出了贡献”， 说明宁夏目前可能在谋划退出重点省份 ………………………………