爱玛科技||2024Q3业绩阶段性承压，2025看好公司乘行业东风重进量价齐升通道——开源可选消费

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点击关注， 可以订阅哦！ 投资要点 文：开源吕明可选消费团队（家电/轻工/纺服） 2024Q3收入、利润阶段性承压，盈利能力保持稳定，维持“买入”评级 公司2024Q1-Q3实现营业收入174.6亿元（+0.05%），归母净利润15.5亿元（-0.25%），扣非净利润14.5亿元（-0.03%），非经常性损益（主含政府补助）为1.07亿元。单季度看，公司2024Q3实现营业收入68.7亿元（-5.1%），归母净利润6.0亿元（-9.0%），扣非净利润5.5亿元（-9.8%）。政策切换阶段性影响到行业动销，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为19.95/24.98/31.08亿元（原值21.36/26.36/32.41亿元），对应EPS 2.32/2.90/3.61元，当前股价对应PE为11.4/9.1       /7.3倍，公司渠道+产品+品牌竞争力仍强，维持“买入”评级。 单车拆分：2024Q3销量因政策切换阶段承压，产品结构持续改善 2024Q3公司单车ASP预计同比持续提升， ………………………………