资金流与交易行为：因子失效原因与讨论 | 开源金工

文章预览

开源证券金融工程首席分析师 魏建榕 微信号：brucewei_quant 执业证书编号：S0790519120001 开源证券金融工程高级分析师 苏良 （ 联系人 ） 微信号：19821237273 执业证书编号：S0790523060004 ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ 研究领域：高频量化、机器学习 摘 要 我们在之前的专题报告 《大小单重定标与资金流因子改进》 中，利用逐笔成交数据重新切分大小单资金流并构造CNIR因子，但是在实际使用过程中发现效果并不理想。 资金流因子失效不应归结于策略同质化 CNIR因子在不同预测周期长度下的IC变化趋势，2016年以前的峰值大约出现在第15个交易日，2016年以后峰值似乎已经消失并且均值水平出现明显下滑。这说明即便是在若干个组合内共同使用资金流策略，也不至于出现的因子衰减。 以CNIR因 ………………………………