【广发策略 重磅深度】政策信号下的国企改革主题投资线索——国改系列之政策篇

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报告摘要 一、从政策信号角度把控国企改革主题投资机会 国企改革主题一般按照“自上而下”、“由点及面”的传导逻辑展开，我们认为关注政策进度出台这一核心驱动变量一方面有助于我们发现潜在的制度性红利机会，另一方面有助于我们更好地把握政策重点及趋势。我们认为，十九大是下半年改革预期较大的政策“窗口”。重点关注的国企改革相关政策包括混改试点、央企重组、公司制改制等。 二、 从改革目标维度出发，国企改革关注两条政策主线 我们试图从国际化、市场化两个维度的改革目标着手，来发现国企（尤其是央企）未来可能主要推动的改革政策；1）国家外交层面，贸易新形势下，国家主动权日益增强，国企有动力通过兼并重组形成强强联合 ………………………………