主要观点总结
本报告主要介绍了双胶纸的产业链分析、历史价格波动、供应与需求以及价格波动解读。报告指出，双胶纸是造纸业标志产品，处于纸浆下游、印刷及出版产业上游的位置。其产业链包括上游纸浆原料提供者、能源提供者，中游双胶纸的制造环节以及下游出版、印刷企业。双胶纸的价格波动主要由纸浆价格、产能和季节性需求变化等因素驱动。
关键观点总结
关键观点1: 双胶纸及其产业链介绍
双胶纸是非涂布文化纸的一部分，主要用于印刷书籍报刊等文化载体。现行的胶版纸国家标准为GB/T30130-2023，于2024年7月1日正式实施。双胶纸的产业链包括上游纸浆原料、能源提供者，中游的造纸企业，以及下游的出版、印刷企业。
关键观点2: 双胶纸的生产过程和原料成本
双胶纸的生产过程包括制浆、造纸、干燥、压光等步骤，其中木浆成本占比最高，约占70%-75%。化工辅料的成本约5-10%，能源成本约占10%。
关键观点3: 双胶纸的供需平衡和价格波动
我国双胶纸的供需基本平衡，生产和需求稳定在一定的范围内。双胶纸的价格波动主要由纸浆价格、产能和季节性需求变化等因素驱动。此外，进出口对双胶纸的供需平衡和价格也有一定影响。
关键观点4: 值得关注的产业链企业
产业链中值得关注的企业主要有大型纸企及传媒公司，前者是双胶纸的制造主体，后者是国内的需求主体。此外，双胶纸相当部分的需求源自教育机构、政府行政部门等。
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作者 | 中信建投期货研究发展部 魏鑫 研究助理 吴越 本报告完成时间 | 2025年02月07日 重要提示: 本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 一、双胶纸及其产业链 （一） 什么是双胶纸 纸制品在日常生活中应用广泛，按实际用途划分，可分为包装用纸、文化用纸、生活用纸、特种纸等等。文化用纸一般指用于印刷书籍报刊等文化载体，或用于书写复印等用途的纸张，其中按照制作工艺中是否涂布，可以分为涂布文化纸与非涂布文化纸，此外还有新闻纸等报刊用纸。双胶纸是非涂布文化纸的一部分，而铜版纸则是最为主要的涂布文化纸。 双胶
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