“两新”“两重”全年政策效果回顾

主要观点总结

华创证券研究所的报告内容涵盖了从宏观经济政策、财政支持、房地产政策、科技创新、产业指导目录等多个领域的详细分析。报告主要讨论了“两新”和“两重”政策的财政乘数效应以及项目投向，对超长期特别国债的使用进行了回顾，并分析了其对项目投资、设备更新和消费品以旧换新的影响。同时，报告还关注了国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，并对未来的政策走向和投资机会提出了预测和建议。

关键观点总结

关键观点1: 两新两重政策解读

报告详细解读了‘两新’（设备更新、以旧换新）和‘两重’（国家重大战略实施、重点领域安全能力建设）政策，分析了这些政策对设备更新、投资、消费品市场的影响，并指出了这些政策对未来经济发展的重要性。

关键观点2: 超长期特别国债使用回顾

报告回顾了超长期特别国债的使用情况，分析了其如何支持‘两新’和‘两重’项目，以及这些国债对项目投资、设备更新和消费品市场的影响。

关键观点3: 未来政策走向与投资机会

报告预测了未来政策可能的走向，如持续支持‘两新’和‘两重’项目，并指出了这些政策对特定行业和领域的投资机会，为投资者提供了有价值的参考。

关键观点4: 科技创新与产业指导目录

报告强调了科技创新的重要性，以及产业指导目录在推动产业发展中的作用，并探讨了这些政策如何促进经济的转型升级。

关键观点5: 房地产政策与财政支持

报告分析了房地产政策的变化，以及财政支持在稳定房地产市场中的作用，并探讨了这些政策对房地产市场的影响以及未来可能的政策方向。

文章预览

文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 陆银波（15210860866） 报告摘要 前言： 从中央经济工作会议的部署来看，“增加发行超长期特别国债，持续支持‘两重’项目和‘两新’政策实施。”即，财政加码的超长期特别国债部分，明确继续用于“两新”与“两重”。因而，对于其今年的实施情况，有必要做系统回顾。本文重点讨论“两新”的财政乘数以及“两重”的项目投向。 一、“两新”“两重”简介 “两新”指“设备更新”、“以旧换新”。“两重”指，“国家重大战略实施”、“重点领域安全能力建设”。今年 1 万亿元超长期特别国债 3000 亿用于“两新”， 7000 亿用于“两重”。 二、“两新”全年回顾 （一）设备更新；投向、投入、效果 1 、投向：工业设备、用能设备、环境基础设施、营 ………………………………