主要观点总结
该文章介绍了截至2024年12月16日的存量信用债的估值及利差分布情况，包括城投债、产业债和金融债等不同类型。文章指出各类债券的收益率及利差特征，并与上周进行比较。同时，给出了详细的收益下行幅度数据和高估值风险提示。
关键观点总结
关键观点1: 城投债概况
江浙两省加权平均估值收益率低于2.6%；收益率超过4.5%的城投债主要集中在贵州地级市及区县级；广西、云南、青海等地的利差较高。与上周相比，公募城投债收益率以下行为主，3-5年品种收益率降幅更大。
关键观点2: 私募城投债概况
上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率低于2.6%；收益率高于4.5%的品种出现在多个地级市及区县级；天津、黑龙江、宁夏等地的利差较高。与上周相比，私募城投债收益率多下行。
关键观点3: 产业债概况
民企地产债估值收益率及利差整体高于其他品种。非金融非地产类产业债收益率基本下行，2年期以上品种的平均收益率下行幅度多在10BP以上；地产债各品种收益率均下行。
关键观点4: 金融债概况
估值收益率和利差较高的品种包括租赁公司债、城农商行资本补充工具、证券次级债。金融债各品种收益率多数下行，具体品种的收益下行幅度有所不同。
关键观点5: 风险提示
统计存在遗漏，高估值个券存在信用风险。此外，公众号不是国投证券研究报告的发布平台，所载信息不构成投资建议，国投证券对资料准确性、完整性等不作任何保证。
文章预览
摘要 截至2024年12月16日，存量信用债估值及利差分布特征如下： 城投债： 公募城投债中， 江浙两省加权平均估值收益率均在2.6%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在贵州地级市及区县级；其余区域中，广西、云南、青海等地的利差也较高。与上周相比，公募城投债收益率以下行为主，3-5年品种收益率降幅相对更大。其中，收益下行幅度较大的包括3-5年贵州地级市非永续、3-5年河北区县级非永续、2-3年青海地级市非永续、2-3年云南地级市非永续城投债等。 私募城投债中， 上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率在2.6%以下；收益率高于4.5%的品种出现在贵州地级市、云南地级市、甘肃地级市、辽宁地级市及区县级；其余的天津、黑龙江、宁夏等地的利差也较高。与上周相比，私募城投债收益率多下行。具体来看，收益率下行幅度较
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