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未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 公告要点： 24Q3公司销量9990辆，同环比-4%/-24%，产量11057辆，同环比+14%/-13%，大中客出口3225辆，同环比-7%/+22%，产销符合预期。 23Q3景气度先低后高，9月产销回归高点。 2024年7~9月公司客车销量分别为2792/3296/3902辆，景气度逐渐提升，其中大中客出口分别为799/1163/1263台，内外需共振驱动景气度抬升。三季度公司销量同环比下降，主要为国内座位客车进入淡季及公交车需求尚未完全释放所致。分车辆长度来看，24Q3大中轻客分别同比+6%/-18%/-7%，大中客销量同比-2%跑赢整体，公司销量结构也显著转好。出口销量提升叠加销量结构转好，我们认为24Q3公司业绩有望保持稳健释放。 24Q3大幅加库，Q4高景气度可期。 24Q3公司总库存增加1067辆，其中大中客库存增加536辆，客车往往是以销定产的销售模式，产大于销通常意味
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