深谈2025年科技投资机会！董承非金梓才张忆东最新交流实录

主要观点总结

本文总结了睿郡资产管理合伙人兼首席研究官董承非、财通基金副总经理金梓才以及兴业证券全球首席策略分析师张忆东在兴业证券2025年度投资策略会中的最新观点。会议讨论了AI、科技、投资等话题，嘉宾们分享了对未来市场的看法和投资建议。

关键观点总结

关键观点1: 市场在谈论牛市，但专家认为明年是平衡市

董承非认为明年市场能给投资者带来回报，但不必预期太高。金梓才表示当下流动性非常宽松，权益资产性价比非常高，对明年市场乐观。

关键观点2: 科技行业受到高度关注，但存在分歧

董承非和金梓才都认同科技行业的长期成长性，但在硬件和软件的投资上存在差异。金梓才认为硬件端投资更重要，如同移动互联网时代的服务器，是中国人工智能发展的底座与支撑。

关键观点3: 新质生产力依然是亮点，但需专业投资者甄别

张忆东认为新质生产力由AI所牵动，如机器人等领域。他指出科技股投资需谨慎，可能存在剧烈震荡和调整。专业投资者需趋利避害，在瓦砾中淘金。

关键观点4: 传统行业仍有机会，出海企业值得关注

金梓才表示传统周期性行业仍有机会，海外AI投资拉动经济增长，企业出海也值得关注。内需方面，新的零售业态和商业模式值得挖掘。

文章预览

“现在大家谈牛市的比较多，我认为明年是平衡市，市场能给投资者带来回报，但也不用预期太高。” “红利资产过去几年既有绝对收益又有相对收益，明年绝对收益可能有，但相对收益未必有。” “ 今年四季度演绎了各种行业的成长主题， 我认为，在科技领域，大家有一点低估硬件端的长期成长性，又有点高估软件出来的速度。 ” 以上是 睿郡资产管理合伙人兼首席研究官董承非、财通基金副总经理金梓才， 在今天（12月17日）兴业证券2025年度投资策略会中分享的最新观点。 兴业证券全球首席策略分析师、总量领域首位钻石分析师张忆东 主持了这场交流。 人工智能作为近两年最火热的话题，在博通（broadcom）步入“万亿俱乐部”后，市场对于软硬件的投资逻辑分歧愈加扩大。 （延伸阅读： 新晋“万亿俱乐部”的博通：披着半导体外衣的上 ………………………………