【方正军工/机械】船舶行业专题：价格短期波动不改长期趋势，关注船企规模化订单盈利能力提升

文章预览

核心观点 ➢价格短期波动不改长期趋势，关注头部船企规模化订单盈利能力提升 本周克拉克森海运指数环比上周上涨2%达23038美元/天，终结连续6周的下跌，年初至今平均运价较去年同期上涨9%，较过去10年均值高出33%。新造船价格环比小幅下降至189.13点，连续7周下跌，但是较去年同期仍上涨7%，达到2008年船价最高点的98.72%，不同船型价格走势出现分化。我们认为新造船价格的波动一方面受不同船型短期需求波动影响，另一方面也反映出当前在全球航运脱碳进程加速、地缘冲突导致运距拉长的背景下船东对于绿色船舶、大型船舶的偏好有望加强，头部船企有望持续深度受益。 虽然短期运价和造船价出现波动，但是我们认为造船业周期景气上行的趋势不变，我们用“三不变”和“两关注”概括当前的周期位置。不变一：新造船需求潜力巨大，供少求 ………………………………