民生银行，对自己人下手了

主要观点总结

本文分析了民生银行从曾经的“小微之王”变成现在的垫底银行的原因，包括治理结构变化、管理层权力重塑、粗放式管理暴露、内控问题以及复杂的利益纠葛等深层次问题。文章还提到了民生银行在业绩和风险方面的压力，以及其试图通过改革和人事调整来重获市场信任的努力。同时，文章也关注了民生银行员工面临的薪酬压力以及管理层面临的挑战，包括平衡股东关系、解决股权结构问题等。

关键观点总结

关键观点1: 民生银行深层次原因导致其市场表现不佳

治理结构变化、管理层权力重塑、高速增长期掩盖的粗放式管理等导致民生银行陷入困境。

关键观点2: 民生银行面临业绩和风险的双重压力

不良贷款率依然高企，逾期贷款增长，资产质量可能进一步恶化。

关键观点3: 民生银行采取一系列措施试图重获市场信任

包括推出五年发展规划、开展人事调整等，但改革效果尚未达到预期。

关键观点4: 民生银行员工面临薪酬压力

降薪潮下，员工仍需感受董事长的高薪暴击。

关键观点5: 民生银行管理层面临平衡股东关系的挑战

股权结构不稳定，重大关联交易问题亟待解决，需要通过改革来平衡股东关系。

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作者 |  围观群众 智谷趋势 | ID：zgtrend 从“小微之王”变成 “垫底之王” ，民生银行只花了不到 10 年。 市场对它，算是“不待见”到了极致。 三年前，在2021年的最后一天，民生银行以0.35的市净率，在上市银行中垫底。今天，垫底的依然是它，市净率还进一步降到了0.28。 市场态度不但没有好转， 反而更悲观了。 民生银行，到底怎么了？ 梳理其深层次原因，可以看到的有： 治理结构变化 民企股东与高管层的微妙平衡被打破，权力结构被重塑 高速增长期掩盖的粗放式管理，开始全面暴露，再加上羸弱的内控和复杂的利益纠葛…… 只有破除这些深层次的顽疾，才有可能重获市场信任。 在这 些 问题没得到 真正解决 之前，民生银行也许还将继续垫底。 2020年，民生银行交出了一份“史上最差业绩”：归母净利润骤降36.25%。 为什么会这样？ 一个 ………………………………