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尽管最近股市很火爆，但是离股市稍微远一些，应该更容易看清股市演进的逻辑。 铜是一个全球定价的品种，60%的消费在中国，基建和地产要用，新能源车和人工智能也要用。铜价综合表征了中国经济与全球经济的未来预期。 铜价与沪深300指数一直保持了相对稳定的中期一致性关系，图1中截取了2016年以来的两者走势图。2022年7月之后，两者波动幅度出现了一定程度的背离，2023年7月之后两者的波动方向出现了一定程度的背离，2024年9月20日之后两者同步上行，可以理解为沪深300指数向铜价的回归。 图1 2016年以来沪深300指数与LME铜价的走势对比 2022年7月和2023年7月，两个关键的时间点，到底出现了什么，使得沪深300指数与铜价的表现背离了呢。前者是疫情防控的重要性放在了经济增长之前。后者是在经济增长内部，技术创新的重要性放在了阶段性
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