收益率全线下行，久期策略仍占优 | 信用周报

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点击蓝字  关注我们 核心观点 信用策略： 城投债方面， 建议持续关注新增地方债发行规模较高省份的收益挖掘机会，以及强省级、强地市级城投平台的长久期信用债，通过拉长久期增厚收益。 就银行二永债而言， 对发达地区的基本面无明显瑕疵的主体可拉长久期至5年，同时把握高流动性券种的资本利得机会；永续债因存在条款溢价，可重点关注。 就产业债而言，久期策略仍占优。 具体参见2024年7月18日报告《从供需角度看长久期信用债投资价值—超长债系列研究之二》。 信用债收益率全览： 受央行超预期降息影响，本周（2024/7/22-7/26）信用债收益率全线下行。 其中，5年期中短票收益率整体下行幅度较大，各评级下行幅度超8.5bp。 分品种来看，城投债收益率全线下行。 1年期券种下行幅度最小，而5年期AA级城投债下行幅度高达10bp。 各期限地 ………………………………