三种方案，破解当下并购重组常见困境

主要观点总结

本文分享了梧桐课堂金牌讲师肖鹏老师关于并购重组市场的困境及解决方案的观点。文章指出，当下并购重组市场最大的困境是标的公司因引入投资机构导致的估值过高问题。文章提出了三种解决方案，包括差异化定价、过渡性收购和延期收购，并详细阐述了每种方案的实施细节和潜在利弊。

关键观点总结

关键观点1: 并购重组市场的困境

当下并购重组市场面临的最大困境是标的公司因引入投资机构导致的估值过高，使得交易难以达成。

关键观点2: 差异化定价方案

对标的公司进行整体评估后，对不同股东进行差异化作价。这种方式可以解决估值过高的问题，但其他股东是否能接受存在不确定性，且可能涉及监管问题和激励效果影响。

关键观点3: 过渡性收购方案

当收购方自身无法直接进行收购时，可以通过并购基金、大股东或其他关联方、合作伙伴等主体先完成收购。这种方式可以绕过直接收购的困难，但也需要考虑后续条件和估值问题。

关键观点4: 延期收购方案

在无法直接收购的情况下，可以通过关键业务合作、成立合资公司、战略投资等方式先建立合作与联系。这种方式可以为未来的收购建立基础，但需要约定特定条件和估值作价方式。

文章预览

IPO受阻后，越来越多企业转向并购重组，但在并购重组市场中，交易双方面临的最大困境是什么？ 以下分享内容来自梧桐课堂金牌讲师、保荐代表人肖鹏老师的文章： 当下并购重组市场最大的困境， 就是标的公司因为引入投资机构而导致的估值，远远高于收购方的正常报价。 这也直接导致了，虽然并购重组市场看似火爆，实际却成交惨淡。 想要破解上述困境，以下三种方案可供考虑，但各有利弊： 方案一：差异化定价 对标的公司按照合理方法进行整体评估作价后，区分不同股东进行差异化作价—— 对投资机构以较高的作价 （通常不低于其投资时的投后估值）， 对其他股东以较低的作价 （承担差额损失），总作价不变。 这种方式下，其他股东能否接受存在较大不确定性。 同时，如果收购方为公众公司（主要包括上市公司或者新三板挂牌企业 ………………………………