【国君非银刘欣琦团队】人身险建立预定利率调整机制，券商业绩有望超预期

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非银一周观点 本周金监总局下发《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》（以下简称《通知》，详细分析请见我们外发报告《明确预定利率动态调整机制，利好资负匹配改善》）。文件的出台使得未来人身险公司负债端成本的调整预期更加明确，有利于人身险公司资产负债匹配的平稳运行，利好人身险公司的估值修复。 此外，我们认为由于2024年四季度收益率水平的下行，券商24年盈利增速有望超预期。我们也建议增持此前股价经过充分调整后的券商板块。 风险提示：资本市场剧烈波动 本周重要数据 1.本周 日均股基 成交额为13505亿元（前值15621亿元） ；截至本周末，2025年两市日均股基成交额14445亿元，同比变动75.78%。 2.投行业务： 截至2025年1月10日，IPO和定增承销规模为9.83亿元；截至2025年1月10日，企业债、公司债和 ………………………………