终止4连跌

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恒指全年涨近18%，连续四年下跌后终于上涨。恒生科技全年涨18.7%，比恒指也只是多了1%涨幅，主要是快手、理想、小鹏等权重较高的跌幅较大，恒指虽然也受消费股、地产、科技股等拖累，但旧经济如金融、石油、运营商等价值股带来了很大的支撑。 旧经济表现良好，某程度也反映了内地资金基本已掌握这些港股高息股的定价权。考虑到目前四大行、石油等于恒指占比近30%，除非下年资金继续拥抱红利，否则也难以继续提振恒指。 目前三大权重股，腾讯、汇丰和阿里在恒指占比各自约8%左右，其中应该是阿里最具弹性。 腾讯今年回购了约1120亿港元，如果下年保持相同金额，加上股息，股东回报约4%，PE约15倍，处于合理水平。下年公司有什么alpha的话，大概率都在AI方面。腾讯有着微信的优势，有望如豆包一样后发先至，正如明明踏空了的短视频 ………………………………