如何用标普期权套利

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期货套利 几天前，有位海外财经名嘴表示，「如果买入S 期货合约，而不是ETF，多余的保证金可以用来赚利息。」 但其实，如果真能这么操作，那对冲基金们都会挤破头去把ETF换成ES期货。           为什么这么做行不通呢？下面是S 即将到期的两个期货合约，ES 1 和ES 2 在过去5年的价差。           不难看出，随着利率上升，两个合约的价差也在走阔。                     换句话说，利率上升后，远期期货价格要高于近期。所以，买入期货而非现货ETF，虽然是能多赚部分利息，但却得支付更高的价格。           除非，保证金这块的利息收入，能够完全覆盖期货这块的价差。 这篇文章的重点在于，「持有标普500期货而非ETF」并非免费的午餐，期货价格里面已经计入了利率成本因素。不能因为利率很久没有大幅变动，就认为市场套利者们 ………………………………