【国君宏观】短期经济底已现，关注名义增长回升——2024年9月及三季度经济数据点评

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联系人：黄汝南、刘姜枫、汪浩、韩朝辉、张剑宇 导读 2024年三季度GDP同比增速较二季度小幅回落，但9月经济数据显示工业生产回升，内需也有回暖，其中专项债放量对基建投资的支撑和以旧换新政策对消费的支撑构成稳增长的主要抓手。在9月底宣布的一揽子政策的效果持续发挥下，四季度GDP有望企稳回升，预计全年GDP目标在“5%左右”的下沿实现。但在实际增长目标实现之外，更应关注名义增长回升的动力。 摘要  1、GDP：第三季度不变价GDP增速4.6%。 较第二季度4.7%有所下降，累计增速4.8%。二产为环比动能的核心拖累，三产是主要支撑。 2、生产端：9月大幅回升。 2024年9月工业增加值同比5.4%（前值4.5%），环比动能近年同期最高。可能的原因是比2023年同期工作日更多，后续可能随出口的走弱而有所回落。 3、需求端：建安投资回升，以旧换新效 ………………………………