写给你的金融时间序列分析：预测篇

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作者： 石川，北京量信投资管理有限公司创始合伙人，清华大学学士、硕士，麻省理工学院博士。 《因子投资：方法与实践》 领衔作者， 《机器学习与资产定价》 译者。 封面来源： www.pexels.com 未经授权，严禁转载。 摘 要 在金融市场中，时间序列分析建模的目标是进行预测，并基于预测做 informed decisions。本文介绍常见模型的多步预测。 本文继续拓展《写给你的时间序列分析》系列。系列的前序文章包括： 《基础篇》 《初级篇》 《进阶篇》 《应用篇》 《补完篇》 《回归篇》 本文则关注时间序列模型的预测。 1 Conditional Expectation 条件期望（conditional expectation）是预测中的一个重要工具。在 model specification 正确的前提下，条件期望代表了在已知   的条件下   的最佳预测器，能有效最小化均方误差（MSE）。这种特性使得条件期望成为理解和应 ………………………………