点评 | 丸美股份：Q3双品牌线上高增，结构优化带动盈利上行，关注双11超预期机会

主要观点总结

本文是关于丸美股份在24Q3业绩的报告，包括收入和归母净利润的同比增长，Q3双品牌线上增长，毛利率提升以及费用优化等情况。报告还提供了关于渠道、品牌和产品的转型成效信息，以及投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 丸美股份在24Q3取得良好业绩

收入达到约6亿元，同比+26%，归母净利润约0.62亿元，同比+44%。

关键观点2: 双品牌线上表现出强劲增长

丸美品牌在Q3天猫和抖音GMV达到约3.44亿，同比增速65%；恋火品牌在Q3天猫和抖音GMV达到约2.6亿，同比增速同样强劲。

关键观点3: 毛利率提升和费用优化带动盈利上行

毛利率达到74.5%，同比+2.1pct，各项费率均显著优化，体现出良好的盈利能力。

关键观点4: 公司多维度转型成效持续兑现

渠道端稳固强化线上转型，品牌端爆品打造升级，产品端核心抗衰成分全面布局，共同驱动公司成长。

关键观点5: 投资建议与风险提示

分析师预计24、25年归母净利分别为3.5亿和4.5亿，维持“强烈推荐”评级。同时提示行业竞争加剧、营销投放费用管控不达预期等风险。

文章预览

本文来自方正证券研究所于2024年10月28日发布的报告 《丸美股份：Q3双品牌线上高增，结构优化带动盈利上行，关注双11超预期机会》，欲了 解具体内容，请阅读报告原文。 分析师： 周昕S1220524100007 ， 谷寒婷 S1220524030001  点评内容  事件：丸美股份披露24Q3业绩 24Q1-3 ：收入19.52亿元，同比+27%，归母净利润2.39亿元，同比+37%； 24Q3： 收入6亿元，同比+26%，归母净利润0.62亿元，同比+44%；经营性净现金流约0.1亿元，环比有所降低，预计主系双11活动前置，公司Q3提前支付相关费用。 Q3双品牌线上高增，双11丸美抖音达成率已超100% 丸美： ①Q3：据炼丹炉、蝉妈妈，丸美24Q3天猫+抖音GMV3.44亿，同比增速65%；品牌持续迭代上新，Q3上新小红笔眼霜3.0及小金针次抛2.0，Q3小红笔眼霜天猫、抖音占比均超30%，小金针次抛精华Q3抖音占比15%，10月上新小金针面霜，可关 ………………………………