【中金固收·信用】民企债券供给回升，利差仍有挖掘空间

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中金研究 近期随着民营企业风险事件的逐步减少，供给也整体有所改善。2024年以来进入债券市场融资的也都是龙头民营企业，信用主体资质整体较好。与此同时我们看到目前部分龙头民企相比于国企有一定溢价，而其实质违约风险可控，在目前整体利差压至低位的情况下，我们认为可以适度择券投资。 Abstract 摘要 我们关注到今年以来民营企业债券发行情况有所回暖。发行量超过100亿元的几家公司分别为伊利实业、中兴通讯、平安租赁和远东租赁，不过以上几家主体主要以短债滚续为主，实际债券净增量并不大。有部分多年未发债民企2024年重新展开债券市场融资，例如天齐锂业、爱尔医疗、京东世纪贸易、朗姿股份等。此外今年首次发债主体中熊猫债占比较高，尤其二季度以来出现多个首次发行熊猫债主体，例如巴斯夫、拜耳、中国生物制药、 ………………………………