理性看待“小作文”

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来源：债市小羊历险记 作者：C羊和电音小王 本周债券市场整体清淡，收益率波动相对较小。经历了近两周的“整顿”与“自我整顿”，债狗：已老实。 8月以来，债券成交活跃度持续下行，至本周，利率债成交笔数较月初高点减少近60%。债狗在被“小作文”支配的恐惧下选择躺平。 面对机构的非理性反应，本周交易商协会（其实也是YM的意思）接受金融时报专访，对当前市场机构对市场的认知偏差、对央妈的误解、对监管行为的误读逐一做了说明。 当前市场机构存在一定的认知偏差，认为短期和超长期国债利率影响因素是一样的：把配置盘当交易盘做。 作为债券市场的最大参与主体——银行，在市场高点买入债券（尤其是已充满非理性投资的超长债），其实是过度承担了利率风险，资产端承担的风险收益不成正比。然而，其负债端成本较为刚性 ………………………………