主要观点总结
本文主要讲述了美元进入降息周期、美联储降息的相关情况，包括市场反应、经济预测、政策选择等方面的分析。文章指出，美联储这次降息力度大但步伐缓慢，市场反应复杂，经济预测存在不确定性。在组合调仓与收益方面，组合收益表现良好。个股盈亏方面，受英伟达黄仁勋讲话带动，AI股回升。此外，文章还对组合资产分布进行了说明。
关键观点总结
关键观点1: 美元进入降息周期
市场最关心的是降息幅度，美联储首降50个基点的操作，给市场送了一波“前味甜、后味苦”的药剂。
关键观点2: 市场反应复杂
市场对降息预期来回波动，股权市场资金并未充分buy in降息50个基点的前景。但交易初期市场对超预期的50个基点降息很激动，后来对电话会上的表态明显偏鹰则感到不安。
关键观点3: 经济预测存在不确定性
美联储最新的经济预测显示，既有放缓的迹象也有复苏的可能。核心经济数据的变动、失业率的变化、通胀的走势等都是影响经济预测的重要因素。
关键观点4: 政策选择上通胀容忍度较高
美联储在降息时反应迅速，但在加息时显得犹豫。显示决策者对于通胀的容忍度要远远高于衰退或通缩。这对于美国这样一个大经济体来说值得深思。
关键观点5: 组合收益表现良好
上周组合无调仓，组合收益上行2.1%，跑赢中国资产指数和恒生科技指数等。
关键观点6: 个股盈亏受英伟达带动
受英伟达黄仁勋讲话带动，整个AI股回升。但中国资产方面，与假期相关的消费指标再次走弱。
文章预览
如果以2022年初算起，经过两年半的美元加息周期，昨晚美元终于要进入一个新阶段——降息周期。而在市场最为关心的降息幅度上，美联储首降50个基点的操作，似乎是给市场送了一波“前味甜、后味苦”的药剂。为什么这么说呢？ 一、降息前的“市场姿势”：预期有点混乱 从FedWatch工具来看，这两周市场对于美联储到底降息多少个基点如同过山车一样——美联储说基于数据来决策，于是市场就基于每次宏观经济的高频数据来回博弈： 就在一周前，因为8月CPI和PPI通胀数据表现都比较坚挺，市场直接25个点的降息预期打到了25%上下的小概率事件上。甚至之后发布的核心社零0.3%环比增长、也算不错的情况下，在一些大媒体喊降息50个基点的美联储并无反对的情况下，硬生生把降息50个基点又拉高成了60%的大概率事件。 尽管如此，预期来回波动的情况
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