【策略】唐军、王仕进（联系人）：中泰证券9月各行业观点及重点标的-20170902

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策略观点：  环保限产预期加强，涨价行情仍将延续。 宏观层面，经济数据持续验证经济增长韧性较强，随着19大时间公布，市场对环保限产的预期进一步加强，利好涨价题材，经济强韧性下，周期行业更具进攻弹性。过去几轮周期行情大都是源于涨价，终于通胀，而本轮行情可能更类似98-00年，因为需求缺少足够向上的动能，PPI最终可能很难传导到CPI。当前阶段，对需求端影响最大的还是房地产市场，从投资领先指标实际利率来看，目前实际利率仍然处在历史较低水平，本轮地产调控，央行并没有采取过去那种全面提高利率的方式，更多的是限贷限购，因城施策，而三四线库存缓解使得投资端的弹性也将转弱，我们认为下半年房地产投资仍有望维持平稳，需求 ………………………………