银行不赎回二级资本债怎么看？

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摘  要 2019年11月，南粤银行和临商银行接连公告二级资本债不赎回，我们对其不赎回二级资本债的原因进行具体分析。 对发行人而言，二级资本债不赎回比赎回容易。 一方 面，没有法规或条款限制发行人不行使赎回权，发行人可能为了维持资本充足率而主动不赎回。 另一方面，发行人可能由于达不到行使赎回权的条件而被动不赎回，比如赎回后资本水平不满足监管要求、监管部门不批准等。 南粤银行：资本充足率水平相对较低 南粤银行资本充足率水平相对较低，小幅波动下滑。 2016-2018年，南粤银行资本充足率分别为11.82%，11.05%和11.57%。南粤银行发行“14南粤银行二级”，2014年末资本充足率由13年末的10.78%升至12.75%。2018年末，南粤银行资本充足率仅为11.57%，如果 ………………………………