李迅雷：资产荒与“资产慌”

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李迅雷系中国首席经济学家论坛副理事长、中泰证券首席经济学家 长期国债收益率下行 是否反映对未来预期 最近10年期国债收益率已经降至2.3%，而刚发行的超长期特别国债也备受投资者青睐，30年期的国债收益率一度跌破2.5%。由于长期国债收益率是反映人们对未来经济增长的预期，收益率的下行意味着大家对未来经济前景的不乐观。 有关方面今年以来已经四次提出警示，告诫投资者关注“长债风险”。从面上看，美国十年期的国债收益率都到4.4%，而美国一季度的GDP实际增速只有2.8%，明显低于中国，由此容易得出我国长债收益率偏低的结论。 2024年以来管理层四次表态涉及超长债利率（%） 来源：Wind，中泰证券研究所 根据新古典经济学均衡理论，名义利率由资金的供给和需求共同决定，而名义经济增长代表了资金需求，在一个合理、可持续的债 ………………………………