【广发策略】24年A股中报速览：哪些行业逆势率先改善

主要观点总结

本文是对A股非金融企业2024年中报的详细分析，包括总量概览、行业比较以及风险提示。总量下行的趋势仍未扭转，A股中报营收同比及净利润同比均继续回落。行业方面，可选消费、资源品、TMT、外需链的可选消费营收同比为正，且中报较一季报提速的行业包括电子、计算机、环保、有色、化工、美容护理等。ROE改善较多的行业为可选消费、农业、资源，具体行业为农林牧渔、社会服务、家用电器、有色金属、汽车等。风险提示包括地缘政治冲突超预期、全球流动性收紧斜率超预期等。

关键观点总结

关键观点1: A股非金融企业2024年中报分析概述

对A股非金融企业的中报进行了详细分析，包括总量和行业两个方面的比较，以及对ROE的改善情况进行了深入探讨。

关键观点2: 总量概览

A股非金融企业的中报显示，总量下行的趋势仍未扭转，营收和净利润同比均出现回落。

关键观点3: 行业比较

在行业比较方面，可选消费、资源品、TMT等行业表现相对较好，而房地产链和某些TMT行业则面临压力。

关键观点4: ROE改善情况

ROE改善较多的行业集中在消费及上游资源，如农林牧渔、社会服务、家用电器等。

关键观点5: 风险提示

报告还提出了包括地缘政治冲突、全球流动性收紧等风险提示。

文章预览

本文作者：刘晨明/郑恺/余可骋 报告摘要 截止31日，2024年中报已披露100%，我们的《 上市公司Q2财务大百科 》已经更新完毕，如果需要详细的数据库网盘欢迎联系我们。 总量下行的趋势仍未扭转，A股中报营收同比及净利润同比均继续回落，单季环比显著弱于历史季节性、低于预期。 A股非金融累计营收同比转负至-0.6%（一季报0.6%），累计净利润同比下滑至-5.6%（一季报-5.5%）；单季净利润同比-5.8%（一季报-5.5%）。A股非金融单季环比增速低于季节性（处于13年以来最低值）。 本次非经常损益有较大影响（政府补贴、投资收益、缴税变化等） ，扣非后的A股非金融净利润同比也在下滑（一季报-1.6%，中报-3.1%），表明总需求疲弱之下，即使价格企稳但量仍承压，企业主业经营的恢复依然偏慢。 A股非金融企业的ROE尚未企稳，资产周转率下行仍是主要拖累 ………………………………