【2024年三季报点评/零跑汽车】业绩表现超预期，全球化持续推进

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未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 公告要点： 公司2024Q3收入为98.60亿元，同环比分别为+74.3%/+83.9%；单季度权益持有人应占净亏损为6.9亿元（2023Q3为-9.9亿元，2024Q2为-12.0亿元）。经调整净亏损-5.40亿元（2024Q3为-7.9亿元，2024Q2为-10.8亿元）。 2024Q3单季度业绩表现超我们预期。 1）Q3量价齐升下公司营收同环比大幅增长。 在行业以旧换新政策支持 & 公司自身新车放量基础上，公司Q3实现销量8.4万辆，同环比分别+89.2%/+57.4%；其中C16于Q3开启规模交付，交付占比环比+20pct，公司整体ASP随之提升至11.8万元，环比+16.9%。 2）毛利率表现超我们预期。 公司Q3单季度毛利率为8.1%，同环比分别+6.9/+5.3pct，Q3规模效应 & 高毛利车型C16占比提升 & 持续降本管理影响下毛利率表现超我们预期 。3）费用率表现符合我们预期。 公司Q3销售/管理/研发费用率分别为5.6%/3.4%/7.9% ………………………………