中国的股市市值占GDP的比重远不止76%，美国更没有285%

主要观点总结

本文主要介绍了关于金融界引用申万宏源研报对A股估值的看法，并详细解释了巴菲特指数的定义及如何科学客观地应用该指标来评估股市估值的合理性。同时，文章也提到了中国与美国的巴菲特指数差距在经过科学合理的口径调整后的数据。

关键观点总结

关键观点1: 金融界引用申万宏源研报的观点

金融界引用申万宏源研报认为A股的巴菲特指标横向纵向对比都处于低位，并与肖钢的言论形成对比。

关键观点2: 巴菲特指数的解释

巴菲特指数是投资家沃伦·巴菲特提出的一个估值倍数，用来评估股票市场总体估值是否过高或过低。其计算公式是股市总市值与国内生产总值（GDP）的比率。

关键观点3: 如何科学客观地应用巴菲特指数

在应用巴菲特指数时需要注意资本全球化所带来的经济一体化对其的扭曲和误读。计算时，需要统一股市总市值与GDP的口径，避免因为本国企业在海外上市公司的市值等问题导致的高估或低估。

关键观点4: 中国与美国的巴菲特指数差距

经过科学合理的口径调整后，中国的巴菲特指数为90.7%，而美国本土上市公司市值占GDP的比重为116.2%，中美股票市值占GDP的差距为25.5个百分点，并非金融界引用申万宏源数据所称的209个百分点。

文章预览

内容提要： 金融界引用申万宏源研报反驳肖钢对A股估值偏高的言论，认为A股的巴菲特指标横向纵向对比都处于低位。什么是巴菲特指数？我们应该如何科学客观地应用该指标来评估股市估值的合理性？经过科学合理的口径调整后，中国与美国的巴菲特指数差距有多大？ 一、金融界引用申万宏源研报反驳肖钢对A股估值偏高的言论，认为A股的巴菲特指标横向纵向对比都处于低位。 前证监会主席肖钢在清华金融学院的演讲中提到，A股市场要是冲到4000点，那就得超过GDP的120%，可能性不大。肖钢的言论引发整个市场的关注，不过不少专业人士提出了不同的意见。 11月20日，金融界转发《申万宏源研报隔空回应肖钢：A股市值占GDP比重76%，远远低于美日韩等国，印度高达394%！》一文称，以11月18日的数据为样本，A股总市值目前占GDP比重为76%，而美国为285% ………………………………