【方正社服】 同程旅行(00780)：下沉市场OTA龙头，核心OTA业务稳健，新业务趁势成长

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本文来自方正证券研究所于2024年10月22日发布的报告 《同程旅行(00780)：下沉市场OTA龙头，核心OTA业务稳健，新业务趁势成长》 ，欲了解具体内容，请阅读报告原文。 李珍妮   S1220523080002 核心观点 下沉市场OTA龙头，韧性强劲，布局成长。 公司为国内头部OTA平台，由同程、艺龙两家公司优势整合而成，拥有携程和腾讯两大股东在资源端及流量端支持赋能。疫情期间，得益于下沉市场旅游消费的韧性，公司多季度收入及净利润增速超越携程，疫后，公司复苏势头同样强劲，2023年公司收入/归母净利润分别恢复至118.96/21.99亿元（携程为445.62/130.71亿元），恢复至2019年同期的161%/142%（携程为125%/200%）。2023年末，公司收购同程旅业，布局出境游，完善业务布局、利好长期发展。 受旅游行业高景气与在线化率提升驱动，OTA市场坡长雪厚。 OTA市场规模可以拆 ………………………………