须关注债券市场的波动

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报告标题： 须关注债券市场的波动——2024年6月14日利率债观察 报告发布日期： 2024年6月14日 分析师： 张   旭    执业证书编号：S0930516010001 1、22Q4债市调整一瞥 任何资产的价格都是有涨有跌的，不可能一直上涨。 2018年初至今我国债券市场已大大小小地经历过多轮涨跌。 上一轮较为明显的下跌出现在2022年第四季度。 2022年9月10Y国债收益率均值为2.67%，12月的均值已升至2.87%，三个月内上行了20bp。 在那轮10Y国债收益率上行的过程中，几乎所有类型债券的收益率都是上行的，只是幅度大小的差异罢了。 上述时间段内1Y国债、1Y国开债、1Y AA级短融和1Y AA级二级资本债的收益率月均值分别上行了43bp、51bp、112bp和114bp，5Y国债、5Y国开债、5Y AA级中票和5Y AA级二级资本债的收益率月均值分别上行了23bp、33bp、57bp和95bp。 债券收益率上行引发了银行理财和公募 ………………………………