【JH-7402】比亚迪：技术赋能高端 腾势、仰望、方程豹三箭齐发（50页）

主要观点总结

本报告是关于比亚迪公司规模化、高端化、全球化、智能化的研究分析。报告对比亚迪在多个方面的表现进行了深入探讨，包括其在高端市场的布局策略、盈利空间，以及豪华品牌的市场状况等。

关键观点总结

关键观点1: 比亚迪公司的发展态势

比亚迪凭借Dm-i5.0技术和成本优势，在国内市场占据领先地位，并持续推动高端化、全球化、智能化发展。规模化是比亚迪的一大优势，同时公司在高端品牌布局方面也取得了显著进展。

关键观点2: 豪华品牌的市场状况及比亚迪的机遇

豪华车市场尤其是售价30+万元的市场增长空间巨大，自主新能源品牌也有较大的提升空间。当前豪华品牌市场竞争格局中，部分市场国产化率高，自主品牌如理想、问界等取得了一定突破。豪华品牌超额利润明显，自主盈利突破空间较大，这为比亚迪的高端化产品提供了增量机会。

关键观点3: 比亚迪的高端化产品布局及技术创新

比亚迪针对高端市场进行了技术布局，形成了云辇技术、易四方技术、Dm-o混动平台等底盘和智能化控制技术。2024年将是比亚迪的高端化产品大年，重点车型如腾势Z9GT、腾势N9等将集中上市。

关键观点4: 投资建议与风险提示

报告给出了针对比亚迪的投资建议，并提示了相关风险，如车市下行风险、新车型销量和需求不及预期、出海进度不如预期等。

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编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜民生证券 分析师：崔琰 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读    　　比亚迪(002594) 　　规模化、高端化、全球化、智能化，多重成长向上。我们看好比亚迪：1）规模化：凭借Dm-i5.0技术+成本优势夯实国内售价20万元以下市场领先地位；2）高端化：技术赋能高端，腾势、仰望、方程豹三箭齐发；3）全球化，出口销量高增，全球化建厂加速；4）智能化：持续研发投入，加速试点落地。本篇报告为比亚迪深度报告系列三，重点研究公司高端化品牌布局策略及盈利空间。 　　售价30+万元豪华车市场广阔，自主新能源提升空间较大。2023年国内豪华车（售价30+万元）销量达447.9万辆，同比+23.9%。分价格带看，2023年30-40/40-50/50-100/100+万元车型销量分 ………………………………