中金 | 银行理财供给侧改革或加速落地

文章预览

行业近况 资管新规要求，“主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务，强化法人风险隔离”。为管控影子银行风险，商业银行通过成立理财子公司实现表内外业务的隔离，但截至2023年末仅有27家商业银行成立理财子公司，全市场未获得理财牌照的商业银行仍有3.4万亿元的理财规模敞口。 向前看，考虑到理财业务转型已有相对充裕的过渡期，我们预计理财行业供给侧改革或迎来加速，部分未获牌照机构或逐步在1-2年内清退理财业务规模。 TEXT 正文 理财牌照稀缺属性突显。 截至目前，监管合计共发放32张理财牌照，由27家理财子公司和5家合资理财公司构成（图表2）。从2022年初以来，理财牌照发放节奏明显放缓，仅北银理财、浙银理财、法巴农银理财三张理财牌照获批，目前32张理财牌照 ………………………………