主要观点总结
本报告对招商银行2024年半年报进行了详细解读，分析了营收、盈利、贷款、存款、资本充足率等方面的情况。招行的零售业务贡献稳定，贷款结构优化，存款占比提升。同时，风险提示包括经济复苏和房地产风险的不确定性。光大证券研究所对此进行了官方解读并给出了相关建议。
关键观点总结
关键观点1: 营收及盈利情况
招商银行上半年实现营业收入1729亿，同比下降3.1%。净利润747亿，同比下降1.3%。零售金融业务税前利润贡献占比57%。
关键观点2: 贷款与存款情况
贷款增速稳中有降，贷款结构优化。消费、小微、个人住房贷款等零售贷款增量稳定增长。存款占比提升至86.3%，存款定期化趋势延续。
关键观点3: 非息收入与客户情况
非息收入同比降幅收窄至1.4%。零售客户数持续做大，客户基础不断夯实。
关键观点4: 风险情况
不良贷款率稳于1%以下，拨备覆盖率维持较高水平。风险提示包括经济复苏和房地产风险的不确定性。
关键观点5: 投资建议与免责声明
招行以打造价值银行为战略目标，零售业务具有护城河优势。本订阅号所载内容版权归光大证券所有，任何机构和个人未经许可不得以任何形式使用。
文章预览
订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券金融业研究团队编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告原标题： 零售业绩贡献稳定，贷款结构优化 ——招商银行（ 600036.SH ） 2024 年半年报点评 报告发布日期：2024年8月30 日 分析师：王一峰（执业证书编号：S0930519050002） 分析师： 董文欣（执业证书编号： S0930521090001） 事件 8月29日，招商银行发布2024年半年度报告，上半年实现营业收入1729亿，YoY-3.1%，归母净利润747亿，YoY -1.3%。加权平均净资产收益率15.44%（YoY -2.11pct）。
………………………………
