汽车陈传红|机器人行业月报：国产人形运动能力整体提升，24-25年密集实现小批量生产

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金选·核心观点 摘要 0-1阶段，板块总体处于较低位置，蓄势待发。 6月13日特斯拉股东大会发布的量产节奏和数量略低于预期，此前我们预计24年底开始量产且24年产量就能达到小几千台（传言更高的根据哈默纳科出货量预期推断甚至上万台），实际这个时间节奏往后延迟了0.5-1年。此后机器人指数进入了下行周期。当前位置已接近2022年6月特斯拉没有预告发布人形机器人的时候，建议持续关注潜在定点情况。 7月开始进入半年报业绩披露期，历史看，若主业业绩承压，机器人相关标的即使有较强催化仍有较大下调压力，建议关注业绩较稳健的公司，如拓普集团、贝斯特等。我们预计24H2有望迎来定点释放，从市场预期差和边际角度看，TIER2\TIER3\技术迭代和定点进展是主要边际方向。 丝杠板块格局优化，抗跌能力较强。 丝杠板块跌幅最小，主要在于市 ………………………………