【中金固收·信用】新发提速，投资级优于高收益—中资美元债周报

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作者 张烁文 分析员， SAC 执业证书编号： S0080519110004  SFC CERef:BPL705 王海波 分析员， SAC 执业证书编号：   S0080517040002   SFC CE Ref: BPC512 【一级市场回顾】 上周中资美元债一级发行量约 68.5 亿美元，较此前一周环比提高 43% ，新发有所提速。 1 月全月来看，发行量已达到约 368 亿美元，较 2020 年 1 月全月发行量同比提升 35% ，发行量创新高。从行业分布来看，房地产、金融和其他行业发行量分别约为 33 、 8 和 21.5 亿美元。 房地产方面，中国金茂本次私募发行 5 亿美元、 5+N 的次级永续债，从票息设置条款来看，发行的第一个 5 年票面利率为 6% ，第二个 5 年（即第 5 年末至第 10 年末），票面利率重置为 T5+558.4bp 初始利差，第 10 年末至第 25 年末中每 5 年将票面利率重置 ………………………………