新易盛（300502.SZ)：Q4继续全面超预期，2025迎接800G、1.6T及新品放量

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正文 事件： 公司发布2024年度业绩预告，预计实现盈利28-30.5亿元，同比增长306.8%-343.1%。 单Q4季度实现归母净利润11.5-14亿元，同比增长345.6%-442.1%，环比Q3增长47.9%-80%。 公司业绩增长主要受益于算力投资持续增长，高速产品需求快速提升。报告期内，利息收入和汇兑对公司利润产生了正贡献。 Q4继续全面超预期，AI驱动高速光模块放量。 公司单Q4季度业绩再次创下历史新高，全面超市场预期，我们预计主要是市场蛋糕变大，公司产品需求提升所致。我们预计公司Q4利润水平与前三季度基本一致，考虑到Q4汇率走势，预计汇率对公司单业绩起到正面影响。 从产品结构上，预计800G收入占比有望进一步提升，但2024年全年依旧以400G为主，公司一如既往高质量高效率经营，是业绩超预期的重要保障。 2025年速率全面升级，800G和1.6T将成主力产品。 从目前产业链 ………………………………