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证监许可【2011】1292号 刘珂 Z0016336 2024年7月2日星期二 摘要： 国际方面，从USDA全球棉花供需表来看，24/25年度库存消费比小幅下调至71.40%。由于消费端的增加，期末库存的累计幅度不大。美棉预期丰产强烈，上半年美棉种植区天气表现良好，种植进度和优良率都好于去年同期水平。随着美棉价格回落，美棉性价比重新回升，且全球主要棉花出口竞争对手对美棉的冲击力减弱，美国装运数据表现良好，美棉需求端有一定恢复，但是增速放缓，但长期来看，随着美联储加息周期的结束，全球经济仍有回暖预期。 国内方面，今年新疆地区积温较好，棉农预期丰产，新疆产量预期在580-600万吨。库存方面，整体供应仍偏宽松，需求端来看，国内纺织企业淡季依旧，企业订单不足情况较为普遍，当前在棉纱、坯布成品走货依旧偏淡、成品价格偏弱的情况下棉
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