A股值得更多“泡沫”

主要观点总结

本文分析了啤酒行业的市场状况，特别是在超强力度经济政策指引下，中国啤酒市场的表现。文章指出，虽然啤酒行业整体估值下滑明显，但六家龙头表现各异。华润啤酒虽然在业绩上遭遇困境，但估值继续大幅下探的空间应该比较有限。A股啤酒市场在宏观因素驱动下可能逐渐回升。总体上，对于价值型资产赛道，不应过分悲观，尤其是那些在逆境中能保持股价韧性的龙头。

关键观点总结

关键观点1: 啤酒行业概况

主要啤酒龙头平均吨价上升，但行业整体估值下滑明显。六家龙头企业表现各异，有的逆势增长，更多则面临困境。啤酒业已完成垄断市场格局，厂商没有降价拼市场的驱动力。

关键观点2: 燕京啤酒与华润啤酒的对比

燕京啤酒实现困境反转，主要逻辑是大单品U8实现高端化逆袭。而华润啤酒则遭遇失速泥沼，估值下滑有其必然性，但也受到资金面和做空力度的影响。目前，华润啤酒的PE已创下新低。

关键观点3: 宏观因素与A股啤酒市场

美联储降息等宏观因素将驱动A股资产价格回升。A股整体估值创下10年来新低，流动性向上的经济拐点已经出现。对于啤酒赛道和其他中国核心资产，未来值得积极拥抱。

文章预览

将投中网设为“星标⭐”，第一时间收获最新推送 看向未来，泡沫还能回来吗？ 作者丨陈江 来源丨锦缎     在超强力度经济政策指引下，在一枚火箭划破太平洋之后，低迷甚久的大A，乃至全球市场里的中国资产，终于在2024年9月下旬硬气起来！ 连续7个交易日收涨后，9月26日，A股收复3000点。以茅台为首的大消费盘块，为此贡献了关键势能。 其中不遑多让的是，青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒们相继涨停或接近涨停收盘。港股的华润啤酒更是一日大涨15个点。 正可谓，A股痛饮啤酒日，牛市无忘告乃翁。 但又有多少人在意的是：你知道青岛华润燕京啤酒们这三年是怎么过的吗? 记忆里都是心酸——啤酒板块追随大市萎靡三年多了。 在本周之前，重庆啤酒自从高点回撤70%以上，华润啤酒大跌65%，青岛啤酒大跌50%。而燕京啤酒、珠江啤酒下跌幅度更 ………………………………