华泰 | 公募REITs二季报点评：波动与分化

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从经营业绩看，高速业绩同比下滑，多数项目与预期值存在一定差距，保租房、环保、消费较为稳定，能源资产受季节性影响，二季度业绩有所波动，产业园表现分化，物流园存在租金下滑、出租率下降的现象。“资产荒”背景下，非银机构配置压力仍大，REITs作为较高分红、风险适中、较低相关性的资产，具备一定配置价值，截至2024年7月19日，特许经营权类REITs分派率为8.27%，而产权类REITs分派率为4.78%。我们建议关注经营稳定性较强、具备一定韧性的资产，如保租房、环保、消费等，能源基础设施存在季节性波动，估值回调后可适当增配。 点击小程序查看研报原文 核心观点 市场回顾：资金面紧平衡，中长期信用债表现突出 上周资金面整体紧平衡，政策面无明显利空，中长期信用债表现突出。2024年7月15日至2024年7月19日，信用债收益率多数下行 ………………………………