主要观点总结
本文介绍了全球服务器市场及国内半导体企业澜起科技的业绩情况。全球服务器市场在2024年第二季度呈现回暖趋势，澜起科技作为半导体企业也迎来了业绩的快速增长。澜起科技的产品结构、市场竞争格局、盈利能力、现金流状况、产品迭代速度等方面均表现出色。未来支撑澜起科技业绩持续好转的逻辑有两个：一是受益DDR5加速渗透，二是PCIe运力芯片成为新的增长点。此外，文章还介绍了机构持仓情况和推荐了一个相关的公众号。
关键观点总结
关键观点1: 全球服务器市场呈现回暖趋势。
2024年第二季度全球服务器市场规模达到521亿元，同比增长65%。国内市场规模为115亿元，同比增长59%。
关键观点2: 澜起科技业绩快速增长。
海康威视2024年上半年存储业务营收为13亿，同比增长66%，成为增速最快的业务板块。澜起科技营收和利润均迎来暴增，净利润增长高达600%。
关键观点3: 澜起科技的产品结构和竞争格局优势明显。
澜起科技产品分为互联类芯片和津逮服务器两大板块。其中互联芯片营收占比高达96%，是全球范围内为数不多能够为DDR5系列内存模组提供完整解决方案的公司之一。
关键观点4: 澜起科技盈利能力出色。
澜起科技毛利率稳定在50%左右，且近年来净利润率也保持较高水平。充沛的现金流为公司分红提供了有力支撑，2023年末公司股利支付率高达75%。
关键观点5: 澜起科技未来增长逻辑明确。
未来支撑澜起科技业绩持续好转的逻辑包括DDR5加速渗透和PCIe运力芯片成为新的增长点。DDR5市场渗透率预计将持续提升，同时PCIe运力芯片市场需求也呈现指数级增长。
文章预览
回暖，看供需，这是不变的逻辑。 数据显示，2024年第二季度全球服务器市场销售额为521亿元，同比增长65%；国内市场规模为115亿元，同比增长59%，行业回暖趋势已经很明确了。 从头部厂商业绩中也能看出复苏迹象，海康威视2024年上半年存储业务营收为13亿，同比增长66%，成为增速最快的业务板块。 从供需关系来看，服务器需求急剧上升，上游半导体行业往往最先受益。 因为，芯片成本约占服务器总成本的30%，而在高性能服务器中，芯片成本的占比高达50%-80%。 所以在本轮服务器复苏中，半导体企业也迎来周期性弹性。 158家国内半导体企业2024上半年合计实现营收2738亿元，同比增长22%， 特别是澜起科技营收和利润均迎来暴增。 2024年中报显示，公司实现营收16.7亿元，同比增长80%，实现净利润6亿元，同比增长600%，体现了行业回暖的信号。 行业
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